Hijo de la costurera jefa de Balenciaga y de padre coronel vivió en Morlaix (Bretaña) y, más tarde, en Les Sables-d'Olonne. En 1967 abrió en París su propia casa de costura y fue el primero que desarrolló la confección de prendas tejidas en plástico, y en utilizar la piel en forma de correas. En sus diseños llama la atención el contraste de colores muy vivos y metalizados. Se retiró como creador de alta costura en el verano de 1999 para dedicarse al pret-a-porter. Paco Rabanne es también pintor y diseñador. Asimismo, ha dado nombre a un famosos perfumes de la casa Puig.