Los bancos alemanes han fortalecido su posición de liderazgo, en la financiación de la propiedad inmobiliaria. No sólo los tres grandes, Eurohipo, HSH e Hypo Real, sino también los bancos regionales, conocidos como landesbanken, todos emplean para financiarse el método conocido como Pfandbrief que consiste en repaquetar los créditos y venderlos a instituciones, este método similar a los CMBS, bonos garantizados por hipotecas, pero existe una diferencia fundamental, dado que están muy regulados y requieren menos apalancamiento que los CMBS, cuyo modelo ha desaparecido en la práctica, tras la crisis del crédito. Este sistema proporciona liquidez a los bancos alemanes, la que no pueden conseguir los bancos de otros países, dando como resultado que mientras no se consiguen colocar los CMBS, Eurohypo ha introducido en el mercado 58.500 millones de euros, en los últimos doce meses.
Los fondos alemanes son de los pocos que están comprando activos inmobiliarios por todo el mundo, porque tienen dinero y suficiente nervio para actuar. En Londres, Deka finalizó, hace pocos días la adquisición de Moorthose, un edifico de oficinas en la City, por 230 millones de libras a una rentabilidad inicial del 6,4 %, lo que ha supuesto un cierta sorpresa en el mercado, que estaba acostumbrado a cerrar las operaciones al 4 %, hace poco más de un año. Además Union Investment ha entrado en Japón y otros lo están haciendo en el sudeste asiático.
Fuente: Efe y Realestatepress.