Prólogo de Joaquín Almunia
Prólogo de Santiago Íñiguez de Onzoño
Introducción. ¿Qué aporta este libro?
Causas de la crisis crediticia global: dilemas de los agentes económicos
1. Dilemas de diversos agentes esenciales en la economía
2. ¿Por qué las agencias clasificaron como AAA emisiones que eran sensiblemente más arriesgadas?
3. ¿Por qué una crisis con origen estadounidense acabó por afectar tan intensamente a Europa?
4. Recapitulación: ¿cuáles fueron las circunstancias que generaron la crisis de crédito?
Principales efectos de la crisis
Consecuencias de los efectos
1. Implicaciones contables de la crisis de crédito, ¿hacia un nuevo valor razonable?
2. ¿Son correctos los sistemas actuales de retribución en banca?
3. Limitación al apalancamiento y provisiones anticíclicas como instrumentos de compensación
4. Implicaciones de la crisis inmobiliaria en la de crédito: el entorno macroeconómico estable
5. El reconocimiento de la primera pérdida en las entidades estadounidenses
6. El papel de las instituciones financieras internacionales
7. ¿Con qué políticas económicas se combatió al principio la crisis?
8. ¿Qué lecciones podemos extraer de la crisis?
Momentos de mayor crudeza de la crisis... y primeros rayos de esperanza
1. Políticas fiscales y monetarias llevadas a cabo
2. Evolución de las magnitudes macroeconómicas por bloques en 2008 y 2009
3. Aparición de brotes verdes en la economía mundial
¿Tiene sentido hablar de brotes verdes?
1. Sin saneamiento de sistemas financieros no habrá recuperación sostenible
2. Políticas monetarias no convencionales, ¿vendrá deflación, inflación controlada o hiperinflación?
3. Artillería pesada fiscal para evitar el colapso hoy ¿a qué precio para mañana?
4. Cooperación internacional ineludible
5. ¿Va a alterar la crisis global el capitalismo?
Cómo afectaron a la economía las crisis bancarias pasadas: ¿qué puede esperarnos ahora?
1. Causas, efectos y dinámicas habituales de las crisis bancarias
2. Breve comparativa de la crisis actual con la Gran Depresión de 1929 y la década perdida de Japón
Países/sectores mejor/peor posicionados ante la crisis
España ante la crisis
1. Problemas a corto plazo
2. Déficits estructurales
3. Caída potencial de PIB estructural
4. Políticas económicas a corto plazo
5. Reformas estructurales pendientes
6. Solvencia del sistema financiero español
7. Legado del auge inmobiliario y estructura de la población
8. Perspectivas a corto y medio/largo plazo
9. ¿Qué factores positivos se dan en España?
10.Ventajas e inconvenientes de salirse o no del euro
11. ¿Cómo deberían actuar las empresas españolas en este entorno?
Perspectivas para la economía mundial más allá de la crisis
1. Reequilibrio del patrón de crecimiento y la estructura ahorro-deuda global
2. ¿Qué futuro le espera al dólar como divisa de reserva mundial?
3. Elevada deuda pública con la que convivir a largo plazo
4. La regulación de los sistemas financieros cambiará
5. Entorno de rentabilidad en el que se moverán las empresas
6. El petróleo y otras materias primas básicas
7. Aspectos geopolíticos relevantes
Reflexiones finales
Apéndices
1. ¿Son responsables los gobiernos de la crisis crediticia?
2. Reflexiones sobre la contabilidad bancaria. Cuánto vale
la mansión de un alcohólico
3. ¿Podemos confiar en los números de los bancos?
4. El (des) gobierno de los bancos
5. La caída de los templarios y la expansión monetaria cuantitativa
6. El cortoplacismo humano, causa de la crisis... ¿tiene solución en el futuro?
Notas
Bibliografía
Con la idea de ayudar a comprender los principales factores que la provocaron, la obra arranca realizando un análisis de las causas de la crisis crediticia desde una perspectiva muy peculiar: poniendo al lector en la piel de los diferentes agentes clave de tal forma que tendrá que afrontar el dilema de cada uno de ellos en circunstancias muy concretas.
Posteriormente los autores analizan los efectos y las consecuencias de la situación económica a nivel global y nacional así como las medidas fiscales y monetarias tomadas para enfrentarse a la misma:
Un vez implantadas las medidas pertinentes, el establecimiento de un marco regulatorio sólido en el que se plasme un compromiso firme y un mensaje claro para evitar volver a caer en los mismos errores se convierte en una de las necesidades prioritarias para salir adelante, tal y como afirma Joaquín Almunia, prologuista de la obra.
Por otra parte, ¿El final de la crisis? refleja las características que determinan el posicionamiento de los diferentes países/sectores frente a la crisis y analiza la situación de España, lo que se ha hecho y lo que queda por hacer, destacando como factores positivos: «Tanto en 2008 como en 2009 las autoridades monetarias y los gobiernos de todo el mundo han tomado agresivas medidas de estímulo fiscal y de reducción de tipos de interés hasta dejarlos próximos a cero en el mundo desarrollado. Adicionalmente algunos Estados se han  embarcado en ambiciosas políticas monetarias no convencionales de creación de dinero para financiar adquisiciones masivas de activos financieros para mantener reducidos los tipos de interés del sistema. Por último, también se han tomado medidas genéricas de rescate bancario ya sea en forma de inyecciones de liquidez, garantías y avales de deuda y de créditos, también adquisición temporal de activos, compra de preferentes e, incluso, eyecciones de capital ordinario».
• La habitual ventaja competitiva de sol y costa en un país estable políticamente para destacar en el sector turístico.
• La gran mejora en infraestructuras experimentada en los últimos años.
• El conocimiento en energías renovables (que pueden experimentar un impulso notable en el futuro).
• Plantillas con cualificación técnica razonable.
• Una parte importante de las hipotecas de tipo variable en un entorno para los próximos años de tipos de interés muy reducidos.
• Aunque no es muy sostenible ni deseable a largo plazo, el elevado nivel de economía sumergida teórica del país será positivo a corto plazo ya que garantiza la obtención de ingresos de muchas personas que en otros casos no los tendrían, reduciendo la morosidad potencial.
• España es un país, que por el modo de ser de la población, cuenta con una virtud desarrollada a lo largo de toda la historia: la incapacidad de improvisación. Aunque para muchas cosas no es un aspecto positivo, sí lo puede ser para desenvolverse en situaciones caóticas y de dificultad extrema.
• El PIB per cápita español es más de 4,5 veces la media mundial. Hay que relativizar las cosas y valorar lo que tenemos en su justa medida. Pese al carácter negativo de toda crisis, los autores de la obra aportan un punto de optimismo reivindicando el valor social del buen empresario y de la actividad emprendedora bajo la idea de que el mejor antídoto contra los males de mundo es desarrollar nuevos negocios, crear nuevas empresas, innovar y generar riqueza y valor a todos los niveles. En el ámbito nacional, Torralba, de la Torre y Huerta señalan que «en España debe haber lugar para la esperanza y el optimismo respecto al largo plazo toda vez que un país con una productividad notoriamente inferior a sus comparables debe positivar esta situación, sabiendo que su potencial de crecimiento estructural será mayor si es capaz de hacer los deberes en aspectos que mejoren la competitividad y la acerquen a países líderes».
¿El final de la crisis? constituye una obra de especial interés para los estudiosos así como para aquellas personas que tengan que hacer frente a procesos de toma de decisiones extrayendo lecciones para evitar tropezar en la misma piedra.
Autores: Leopoldo Torralba, Ignacio de la Torre y Bárbara Huerta
Editorial: LID Editorial Empresarial I Colección: Acción Empresarial I biblioteca: fundación everis
EAN-ISBN13: 9788483561638 I Precio: 19,90 euros I Formato en centímetros: 15x22
Encuadernación: Rústica I Número de páginas: 256
Versión no venal de la Fundación everis.
Versión comercial, disponible en librerías.